NPV - ihe ọ bụ? NPV: usoro. NPV nke ulo oru mbo oru ngo

Irè ego Filiks na-egwu a dị oké mkpa ọrụ na-emepe emepe aku na uba, rụọ ọrụ ya competitiveness. The nsogbu nke na-eme ka ha na-akpa ike ma na-abụghị ọzọ agwa bụ nnọọ mkpa maka oge a Russia. Site n'enyemaka nke ha enweta a ọhụrụ larịị nke n'aka mmepụta, na-amụba ya olu, mmepe nke otutu teknụzụ.

ma ego isiokwu bụ n'ezie maka Russia? Ikekwe azịza nke ajụjụ a bụ ozi nke Rosstat 2013 show na-eme kwa afọ eruba n'ime mba ọzọ investments n'ime aku na uba nke mba ahụ, e jiri ya tụnyere gara aga, mụbara site na 40%. Ke ofụri ofụri, na-akwakọba mba ọzọ isi obodo na Russian na aku na uba na na njedebe nke afọ gara aga dịrị 384,1 ijeri US dollar. Ọtụtụ n'ime ndị investments (38%) na-na n'ichepụta ụlọ ọrụ. 18% nke olu nyekwara ke ahia na ọ di ike, ọ fọrọ nke nta ka ọtụtụ (17%) - na Ngwuputa ụlọ ọrụ.

Dị ka ọnụ ọgụgụ, ebe ọ bụ na 2012, akụ na ụba na-eme nnyocha kpebisiri ike na Russia kwubara isii na ụwa na usoro nke ya ego mma na bụkwa a ndú n'etiti CIS mba na nke a na-egosi. Ọzọkwa na 2012, ndị si mba ọzọ kpọmkwem ulo oru mbo ke Russian ahịa kpuchie 128 nnukwu ihe. The Ọnọdụ nke usoro doro anya. Ugbua na 2013, dị ka Rosstat, naanị olu nke kpọmkwem mba ọzọ investments na Russian aku na uba mụbara site 10.1% na ruru ego nke $ 170,18 ijeri.

E nwere doro anya na ihe ndị a niile investments na-mere amamihe. Investor tupu, tupu etinye ego ha, N'ezie, amata mma nke oru ngo commercially, ego, nyochawa na mmadụ.

ego mma

The n'elu ọnụ ọgụgụ na-na "oru" n'akụkụ. Usoro a na-miri ejideghi site maara nke ọma ụkpụrụ na ụfọdụ ga-akpa na-ugboro asaa. Ihe kachasi mkpa ego mma dị ka akụ na ụba na udi na-gaghị agara site ọṅụ uru ozugbo tupu etinye isi obodo ya na a kpọmkwem ụlọ ọrụ ma ọ bụ na-arụ. Mgbe etinye, na-aṅa ntị na solvency na ego nkwụsi ike nke startups niile nkebi nke development ha nyekwara ya ego. Ya mere, ihe owuwu nke ulo oru mbo onwe ya, dị ka nke ọma dị ka ya aga kwesịrị, n'aka, kachasị.

Nke a nwere ike nweta ma ọ bụrụ na ụlọ ọrụ na-eme ka ndị dị otú ahụ ego ego, n'usoro emezu usoro management nke investments na startups. Nke ikpeazụ bụ:

• anya doro analysis nke ogologo oge mgbaru ọsọ nke ya mmepe;
• n'ịkpụzi ha ezigbo ego iwu;
• mmejuputa ya nnabata ya na achọrọ akara na a mgbe nile uru mgbazi correlative na ahịa ọnọdụ.

Ekpep gara aga olu nke ego ọrụ startups mkpa ịtụle ekwe omume nke na mbenata na-arụ ọrụ akwụ ụgwọ, na-amụba na nkà na ụzụ larịị nke mmepụta.

Na guzobe nke atụmatụ bụchaghị sonye na akaụntụ iwu ọnọdụ ya, mmejuputa iwu, na-amata na ọkwa nke ire ure na aku na uba nke, mere ọnọdụ amụma.

ego mma Evaluation Ụzọ

Ha na-ekewa n'ime static na-akpa ike. Mgbe na-eji static ụzọ nwere ike mfe - na-eri nke isi obodo bụ mgbe nile karịrị oge. Irè kpebisiri static ego payback oge na ọnụọgụ nke arụmọrụ. Otú ọ dị, ndị dị otú ahụ agụmakwụkwọ arụmọrụ bụ nke obere ojiji na omume.

Ke ata aku na uba na-amata ulo oru mbo na-esiwanye eji ike arụmọrụ. The isiokwu nke isiokwu a ga-abụ otu n'ime ha - na net ugbu uru (NPV, makwaara dị ka RR). Rịba ama na ma e wezụga ya ike kwa-eji dị ka:

• esịtidem ọnụego nke nloghachi (IRR);
• ego profitability (PI);
• ego payback oge nke ulo oru mbo (DPP).

Ma, n'etiti n'elu-e kwuru na-egosi, na omume, a Central ebe ịnọ maka net ugbu uru. Ikekwe kpatara ya bụ na a nhọrọ-enye gị ohere ikwu ihe kpatara ihe na mmetụta - ego na nchikota nke ego aga eme site na ha. Encased na a ọdịnaya nzaghachi emewo ka eziokwu ahụ bụ na ọkọlọtọ ego ibiere na-aghọta NPV. Nke a na ọnụ ọgụgụ ka underestimates? Ajụjụ ndị a ga-atụle isiokwu dị ka nke ọma.

The isi usoro maka ịchọpụta NPV

Net ugbu uru kwuru na dị ka ego usoro ego ma ọ bụ DCF-ụzọ. Ya aku na uba uche dabeere na tụnyere nke ego na-efu IC na gh n'ọdịnihu ego aga. Isi NPV na gbakọọ dị ka ndị a (lee usoro 1.): NPV = PV - Íø, ebe:

• PV - ugbu a uru nke usoro ego;
• Íø - mbụ ego.

The n'elu mfe usoro maka NPV-na-egosi ego ego.

The usoro na-ewe n'ime akaụntụ ego na otu oge ego

N'ezie, n'elu usoro (1) nwere na-mgbagwoju anya, ọ dịkarịa ala iji gosi ya na discounting usoro. Ebe ọ bụ na eruba n'ime ego ekenyela na oge discounting ya site a pụrụ iche ọnụọgụ r, nke na-adabere na ego na-akwụ ụgwọ. Discounting oke nkewa na-enweta site oge nke omume nke ndị dị iche iche aga (lee usoro 2.), ebe:

• r - discount;
• CF _t - ego ịkwụ ụgwọ n'elu t afọ;
• n - ọnụ ọgụgụ nke nkebi nke oru ngo.

NPV-usoro ga-gaa na akaụntụ ego gbanwee diskonotom (ọnụọgụ nke r), kọwara site ọṅụ nnyocha nke na ego oru ngo n'ime akaụntụ na ozugbo na inflow na outflow nke ego.

Dị ka n'elu usoro, na njikọ parameters mgbakwunye arụmọrụ nwere ike na-anọchi anya mathematically. Olee ụdị iwu na-egosipụta a usoro na-ekpebi ọdịdị zuru oke nke NPV? Gịnị a na ọnụ ọgụgụ na-egosi na ọṅụ na-anabata usoro ego mgbe mmejuputa iwu nke ulo oru mbo oru ngo ha na-akwụ ụgwọ anya na-akwụ ụgwọ zoro aka na ya (lee usoro 3.), ebe:

• CF _t - ego ịkwụ ụgwọ n'oge t afọ;
• Íø - mbụ ego;
• r - ego.

Net ugbu uru (NPV-usoro nyere n'elu) na gbakọọ ka ihe dị iche n'etiti ngụkọta ego receipts, actualized isi ihe ụfọdụ na oge na ihe ize ndụ na mbụ ego. Ya mere, ya aku na uba ọdịnaya (nke pụtara - ugbu a version nke usoro) - uru natara site ọṅụ na a siri ike otu mbụ ulo oru mbo, ie, na kwukwara uru nke oru ngo ...

Na nke a anyị na-ekwu okwu banyere NPV criterion. Formula (3) - karịa ezigbo ego ọṅụ ngwá ọrụ, tụlee nke ahụ, ohere ha ego na okwu nke ndị na-esonụ uru. Na emelitere okwu na nke ugbu a oge nke usoro ego, ọ bụ ihe na-egosi uru na ọṅụ. Analysis nke pụta n'ezie mmetụta mkpebi ya: itinye ego ma ọ bụ ahapụ ha.

Gịnị ka investors ọjọọ ụkpụrụ NPV? Na ngo bụ na-abaghị uru na-abaghị uru nke investments n'ime ya. Ọ nwere onye na-abụghị ọnọdụ na a mma NPV. Na nke a, ulo oru mbo mma nke oru ngo dị elu, n'ihi ya, ndị dị otú ahụ ego azụmahịa uru. Otú ọ dị, ọ bụ omume na mgbe net ugbu uru bụ efu. Ọ bụ ọchịchọ ịmata na na ọnọdụ ndị a na-ego mere. Nso ke ọṅụ a NPV? Na nke a na ulo oru mbo na ọ ga-mụbaa ya ahịa òkè. ọ ga-eme ka uru, ma ga-eme ka ala nke azụmahịa.

Net ugbu uru a multi-nzọụkwụ ukeme atụmatụ

Investment azum na-agbanwe ụwa gbara anyị gburugburu. Ọfọn banyere isiokwu a kwuru na ama American onye edemede na-azụ ahịa Robert Kiyosaki na ego n'ihe ize ndụ ọ bụghị ya, ma enweghị akara enye. N'otu oge, mgbe niile progressiruschaya ihe-oru isi nke ese investors na-adịghị otu onye na-apụ, na oge investments. NPV nke ulo oru mbo oru ngo na nke a ga-ekpebisi ike site na-esonụ usoro (3), ebe m - ọnụ ọgụgụ nke afọ n'oge nke ego ọrụ ga-rụrụ, m - koeffitsint onu oriri.

Uru ojiji nke usoro

O doro anya na-eme ka mgbawa na iji usoro (4), na-enweghị iji inyeaka ngwaọrụ, - ọ bụ nnọọ ihe na-ewe oge. Ya mere, omume nke ịgbakọ ROI egosi ekesa pụtara iji ike ọkachamara spreadsheet (atụ, emejuputa atumatu Excel). Characteristically, na-amata na NPV nke ulo oru mbo oru ngo ga-gaa na akaụntụ ahụ multiple iyi nke ego. The ọṅụ nyochara ọtụtụ azum akpatre ịghọta ajụjụ atọ a:

• nke na-achọ ego na otú ọtụtụ nkebi;
• ebe-ahụ na ndị ọzọ na isi mmalite nke ego, ndikọm bụrụ na nke mkpa;
• Ime karịa ego nke ụtụ forecasted-akwụ ụgwọ ndị a na-ego.

Ụzọ akacha - fọrọ nke nta gbakọọ ezigbo viability nke ulo oru mbo oru ngo - bụ kọwaa ya NPV 0 parameters na (NPV = 0). The tabular ụdị na-enye ohere investors enweghị efu nke oge, na-enweghị recourse ka ndị ọkachamara, nke kacha nta oge iji anya nke uche na-dị iche iche na azum, na dị ka a n'ihi ahọrọ ndị kasị mma nhọrọ maka irè nke ego usoro.

Iji Excel iji chọpụta NPV

Na omume investors emepụta amụma ngụkọta oge nke NPV na Excel? Otu ihe atụ nke ndị dị otú ahụ a ngụkọta oge, anyị na-ewetara n'okpuru. Methodical enye ekwe omume nke na-ekpebi arụmọrụ nke ego usoro dabeere na a pụrụ iche na ọrụ ike NPV (). Nke a bụ a mgbagwoju ọrụ nke na-arụ ọrụ na otutu arụmụka e ji mara usoro maka ịchọpụta na net ugbu uru. Anyị na-egosi na syntax maka ọrụ a:

NPV = (r; Íø; C4: C11), nke (5) r - ego ọnụego; Íø - mbụ ego
CF1: CF9 - oru ngo usoro ego maka oge 8.

Ke ofụri ofụri, dabere na mbụ ulo oru mbo ke 2.0 mln. na ụdi ego aga ke itoolu nkebi nke ulo oru mbo oru ngo na 10% ego ọnụego, ndị net ugbu uru NPV ego ka 186,39 puku. ete. Ọnọdụ nke usoro ego nwere ike na-anọchi anya ndị na-esonụ esereese (lee. Chọpụta 1).

Ọgụgụ 1. The ego aga nke ulo oru mbo oru ngo

N'ihi ya, otu onye nwere ike ikwubi ego profitability na atụmanya, e gosiri na ihe atụ a.

Ịtọ oge nke net ugbu uru

Modern Investment Project (IP) a na-ewere taa site aku Ozizi n'ụdị a ogologo oge oge nke isi obodo investments. Mgbe ọ bụla oge nzọụkwụ, ya e ji ụfọdụ na-akpata ma na-emefu. The isi iyi nke ego bụ rere nke ngwaahịa na ọrụ bụ isi ihe mgbaru ọsọ dị otú ahụ na investments.

Wuo NPV-oge, tụlee omume nke ọrụ a (mkpa nke usoro ego) dabere na esemokwu - oge nke dị iche iche ego NPV ụkpụrụ. Ọ bụrụ na ndị n'elu atụ, na na ya itoolu ogbo anyị na-enweta ngụkọta uru nke onwe ugbu uru 185,39 puku. Ete., Mgbe ahụ ịmachi ya asatọ nkebi (atụ, na-ere ahịa), anyị na-iru RR 440,85 puku. Ete. Family - anyị na-enweta a na ọnwụ (-72.31 puku rubles ..), Six - ọnwụ na-aghọ ihe ịrịba (-503.36 puku rubles ..), ise - (-796.89 puku rubles ..), Anọ - ( -345,60 puku rubles), atọ - .. (-405.71 puku rubles), nanị nkebi abụọ - .. (-1,157.02 puku rubles) ... Nke a na mmepe na-egosi na NPV nke oru ngo nēche ntọt na ogologo oge. On otu aka, ego bụ uru, ndị ọzọ na - anụ ọṅụ ga uru si dị ya asaa ogbo (lee ọgụgụ 2.).

Ọgụgụ 2. Ihe e sere ese NPV

Ịhọrọ ego oru ngo nhọrọ

Na esereese 2 na analysis ahụrụ abụọ ọzọ kwere omume ọṅụ atụmatụ. Ha kachasi mkpa a pụrụ ịkọwa nkenke, "Gịnị bụ họrọ - obere uru, ma otu mgbe, ma ọ bụ ukwuu, ma mgbe e mesịrị?" N'ileghachi anya na chaatị, na NPV (net ugbu uru) nwa oge attains a mma uru anọ ogbo nke ulo oru mbo oru ngo, ma isiokwu a ogologo ego atụmatụ, anyị na-abanye a na-adọ nke ẹkama profitability.

Na mgbakwunye, anyị na-arịba ama na NPV uru na-adabere na ego ọnụego.

Na-ewe n'ime akaụntụ ego ọnụego

Otu akụrụngwa nke formulas (3) na (4) na nke oru ngo na gbakọọ NPV a kọwara pasent discount, a na-akpọ ọnụego. Gịnị ọ na-egosi? Tumadi, na-atụ anya na onu oriri ọnụego. The adigide otu ọ bụ 6-12%. Kwuo ihe: na ego ọnụego na-adabere na onu oriri index. Cheta mara eziokwu ahụ bụ na ná mba ebe ndị onu oriri ọnụego karịa 15%, investments ibu na-abaghị uru.

Anyị nwere ohere iji nwalee ya na omume (n'ihi na anyị nwere otu ihe atụ nke ịgbakọ NPV iji Excel). Cheta na index nke NPV gbakọọ anyị na ego ọnụego nke 10% maka itoolu ogbo nke ulo oru mbo ngo bụ 186,39 puku. Ete., Nke na-egosi uru na mmasị na ọṅụ. Dochie na Excel-hydrochloric table ego ọnụego 15%. Ndị na-egosi anyị ọrụ NPV ()? Loss (na nke ahụ bụ njedebe nke ẹkụre devyatietapnoy ego omume!) Iji 32.4 puku. Rubles. Ma ọṅụ na-ekweta na a oru ngo na ndị dị otú ahụ a ego ọnụego? Far site na ya.

Ọ bụrụ na anyị na-edoghi any belata ego ruo 8% n'ihu gbakọọ NPV, foto ga-agbanwe na-abụghị: nke net ugbu uru ga-amụba ka 296,08 puku rubles ..

N'ihi ya, e nwere a ngosipụta nke uru nke a mụ na aku na uba na ala onu oriri maka a ịga nke ọma ego.

The kasị ibu Russian investors na NPV

Gịnị na-akpata a ọma na akaụntụ nke na-emeri azum site investors? Azịza ya dị mfe - ịga nke ọma! Anyị na-anọchi anya mba ndị kasị ibu Russian onwe investors na afọ gara aga. The mbụ ọnọdụ ji site Yuri Milner, ngalaba-nwe Mail.ru Group, tọrọ ntọala DTS enweta ego. Ọ ọma nyekwara ke Facebook, Groupon Zygna. The ọnụ ọgụgụ nke ya investments bụ ezigbo ka ụwa nke oge a. Ikekwe ọ bụ ya mere ọ na-ewe 35th itie ke uwa ogo, na-akpọ Midas List.

The abụọ ọnọdụ - maka Victor Remsha bụ onye mere na 2012, a na-ghar ndibiat n'ihi na ire nke 49,9% amalitela ọrụ.

The atọ ọnọdụ ji site Leonid Boguslavsky, ngalaba-nwe banyere 29 Internet ụlọ ọrụ, gụnyere MegaMarket Ozon.ru. Dị ka ị pụrụ ịhụ, na atọ kasị anụ ụlọ onwe investors itinye ego na Internet technology, t. E. The nọ nke na-abụghị ihe onwunwe mmepụta.

ma ndị dị otú ahụ iche iche bụ random? Iji ngwaọrụ ịchọpụta NPV, na-agbalị ịchọta azịza. The n'elu-e kwuru investors na ike nke Internet technology kpọmkwem nke ahịa ga-akpaghị aka tinye ahịa na a nta ego, Ịnwetacha uru ịrụ ha uru.

ọgwụgwụ

Modern azụmahịa plan na okwu nke nloghachi na ego mgbawa, na criticality ịgbanwe consumables bụ ugbu a n'ọtụtụ ebe na-eji elu analysis of irè, gụnyere mkpebi siri ike nke net ugbu uru. N'ihi na investors, ndị bara uru nke ukwuu nwere definition nke nkwado egosi nke isi variant nke ulo oru mbo oru ngo.

Egosipụta NPV na-enye ohere ya nyochaa mgbanwe parameters nke ulo oru mbo oru ngo na ya efu uru. Ke adianade do, ọ bụ nnọọ ihe a na nkà na ụzụ na ngwá ọrụ na-emejuputa atumatu maka a dịgasị iche iche nke ọrụ na ọkọlọtọ spreadsheet na wuru na ha ọrụ.

Ọ bụ ya mere na-ewu ewu na ọbụna gwa online Calculators iji chọpụta na ọ na-asụ asụsụ Russian Internet. Otú ọ dị, Excel ngwá ọrụ na-enye ohere ihe nhọrọ iji nyochaa ukeme atụmatụ.